유감: 경제가 한층 온도를 낮출 것이다

지난 13일 국가통계국은 상반기 거시경제 데이터를 발표했다. 그중 상반기 GDP 는 204459억원으로 동기 대비 9.6% 증가한 전년 동기 대비 1.5퍼센트 하락했고, 경제 데이터 배후에는 어떤 문제가 반영됐을까?

심천방송국 선봉898 (FM89.8)은 오전 9시부터 10시까지 방송된'창부 이득가 '방송인 손소미와 특약평론자 유경은 논의를 펼쳤다.

유경은 상반기 경제 증속 동기 대비 완화, 경착륙 위험이 약해지고, 인플레이션, 성장을 통제하는 양난 선택에서 정책적인 ‘ 온도 ’ 가 ‘ 추위 ’ 보다 우선될 것이라고 밝혔다.

손소미: 상반기 GDP 데이터를 보면 인정할 수 있을지

유량: 현재 발표된 데이터라면 상반기 GDP 증속 완화되었다.

참고화폐 공급량 지표, 09년 이 지표는 27.7%, 지난해 19.7%, 올해는 16%였다.

상반기 지표의 실제 수치는 15.9% 로 기본적으로 합리적인 범위 내에서 통제된다.

현재의 통화팽창을 억제하려면 반드시 화폐 공급량을 통제해야 하지만 그 대가는 경제의 증속으로 둔화된다.

중국의 경제 성장 속도는 9 ~9.5% 사이를 유지하는 것이 적당하다. 10%가 넘어서면 경제가 과열적인 국면을 초래하고 인플레이션을 극대화할 수 있다.

올 상반기 경제의 속도는 기본적으로 정상적인 구간을 유지하는 것은 중국의 국정에 맞는 것이다.

손소미: 온총리 8일 만에 4차례'양난'에 대해 어떻게 이해하십니까

유량: 이른바 ‘양난 ’이란 중국 경제가 운행 과정에서 ‘온도 ’와 ‘추위 ’에 직면하는 어려운 선택에 직면하는 것이다. 나는 개인적으로 ‘온도 강습 ’을 선호한다.

상반기 화폐 공급 총량은 78.08억 원으로 16% 의 투출 속도로 연말 화폐 공급 총량은 87조 원에 달한다.

통화팽창은 7월 정상을 만나든 올해 4분기에 반락하든 화폐 공급속도는 변하지 않을 것이다.

또 다른 각도에서는 현재 미국 연방준비가 'QE3' 에 관한 풍성을 내며 일단 성행하면 전 세계 각종 자산가격은 중대한 변화가 발생할 것이며, 주요 경제체나 노골적 변화를 대비해 기존 화폐 정책을 바꿀 것이지만, 중국은 마음대로 바꾸지 않을 것이다.

중국의 실질적인 국정을 감안하여 현재 관리층은 이미 각지에 분리해 실지를 조사해 연말의 금융 업무회의와 경제 회의를 준비하고 있다.

전체적으로 ‘ 온도 ’ 를 위주로 하는 미조정책은 인플레이션이나 양적 완화 같은 사건으로 함부로 변경되지 않는다.

손소미: 만약 ‘온도 ’가 현재의 주기조라면 ‘추위 ’를 어떻게 볼 것인가?

만약 경제에 경착륙이 발생하면 결과도 매우 심각한 것이니, 당신은 어떻게 이 문제를 대합니까?

유량: 상반기 고정자산투자가 25.6%에 이르렀고, 기본적으로 25 ~30%의 성장구간에 개설됐다.

우리는 경제를 끌어당기는 마차가 세 개 있는데, 실제로 고정자산투자는 여전히 주요 마차라고 말했다.

경제의 전환형을 제창하는 것은 소비가 국민경제에 대한 기여도를 높이고 투자와 수출을 약화시키는 데 효과는 좋지 않다.

또 국가정보센터의 한 연구원은 미국, 독일 등 선진국, 사회보장, 의료, 교육지출 중 재정지출 중 57 ~68%에 달하는 것으로 나타났다. 우리나라는 2.7 ~6.8%로 데이터가 사실이라면 왜 중국의 저축률이 45%에 달하고 있는지 이해할 수 없다. 일반 국민의 후고에 대한 우려가 너무 많아, 대면적 또는 과소비를 초과 소비하지 못한다.

이런 배경 아래에서 경제 전환의 난이도는 예상할 수 있다.

너의 문제로 돌아가면 ‘추위 ’는 중요하지 않다. 다만 ‘추위 ’의 패턴은 바뀌지 않고 투자주도형으로 투자의 증속은 전혀 변화가 없다. 이런 상황에서 ‘추위 ’를 강조하면 큰 의미가 없다.

손소미: 말씀하신 대로 조정 은 하반기 일 것이다

유사: 2급 시장에 대해 얘기하면, 최근 시장은 반복적인 구조적 시세를 이루지 못하고 있다는 것을 발견했다.

지난해 국경절 이래 세트칩은 시종일관 시장의 은환으로 정책 차원이 따뜻해지기 전에 자금 진출이 적극히 제한되어 있다. 큰 시세가 기대되지 않고 주식 운행 공간이 한계가 있다.